期货从业人员资格考试试题

时间：2024-11-25 15:46:11 资格考试我要投稿

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期货从业人员资格考试试题（精选18套）

　　在各领域中，只要有考核要求，就会有考试题，借助考试题可以更好地检查参考者的学习能力和其它能力。还在为找参考考试题而苦恼吗？以下是小编整理的期货从业人员资格考试试题（精选18套），欢迎大家分享。

期货从业人员资格考试试题（精选18套）

　　期货从业人员资格考试试题 1

　　2018期货从业资格考试期货提分练习题9

　　1.(　　)是会员制期货交易所会员大会的常设机构。

　　A.董事会

　　B.理事会

　　C.专业委员会

　　D.业务管理部门

　　2.(　　)是公司制期货交易所的常设机构，并对股东大会负责，执行股东大会决议。

　　A.会员大会

　　B.董事会

　　C.监事会

　　D.理事会

　　3.目前，绝大多数国家采用的汇率标价方法是(　　)。

　　A.美元标价法

　　B.欧元标价法

　　C.直接标价法

　　D.间接标价法

　　4.我国期货交易所中采用分级结算制度的是(　　)。

　　A.中国金融期货交易所

　　B.郑州商品交易所

　　C.大连商品交易所

　　D.上海期货交易所

　　5.广大投资者将资金集中起来，委托给专业的投资机构，并通过商品交易顾问进行期货和期权交易，投资者承担风险并享受投资收益的集合投资方式是(　　)。

　　A.对冲基金

　　B.共同基金

　　C.对冲基金的组合基金

　　D.商品投资基金

　　6.下列关于强行平仓的执行过程的说法中，不正确的是(　　)。

　　A.交易所以“强行平仓通知书”的形式向有关会员下达强行平仓要求

　　B.开市后，有关会员必须首先自行平仓，直至达到平仓要求，执行结果由交易所审核

　　C.超过会员自行强行平仓时限而未执行完毕的，剩余部分由交易所直接执行强行平仓

　　D.强行平仓执行完毕后，执行结果交由会员记录并存档

　　7.中长期利率期货合约的标的主要为各国政府发行的中长期国债，期限在(　　)以上。

　　A.半年

　　B.1年

　　C.3个月

　　D.5个月

　　8.面值为1000000美元的3个月期国债，按照8%的年贴现率发行，则其发行价为(　　)。

　　A.980000美元

　　B.960000美元

　　C.920000美元

　　D.940000美元

　　9.国债基差的计算公式为(　　)。

　　A.国债基差=国债现货价格-国债期货价格×转换因子

　　B.国债基差=国债现货价格+国债期货价格×转换因子

　　C。国债基差=国债现货价格-国债期货价格/转换因子

　　D.国债基差=国债现货价格+国债期货价格/转换因子

　　10.中期国债是指偿还期限在(　　)的国债。

　　A.1～3年

　　B.1～5年

　　C.1～10年

　　D.10年以上

　　11.在利率期货套利中，一般地，市场利率上升，标的物期限较长的国债期货合约价格的跌幅(　　)期限较短的国债期货合约价格的跌幅。

　　A.等于

　　B.小于

　　C.大于

　　D.不确定

　　12.某投资者在3个月后将获得一笔资金，并希望用该笔资金进行股票投资，但是担心股市大盘上涨从而影响其投资成本，这种情况下，可采取(　　)。

　　A.股指期货卖出套期保值

　　B.股指期货买入套期保值

　　C。股指期货和股票期货套利

　　D.股指期货的跨期套利

　　13.目前，我国上海期货交易所采用的实物交割方式为(　　)。

　　A.集中交割方式

　　B.现金交割方式

　　C.滚动交割方式

　　D.滚动交割和集中交割相结合

　　14.期货交易所实行(　　)，应当在当日及时将结算结果通知会员。

　　A.涨跌停板制度

　　B.保证金制度

　　C.当日无负债结算制度

　　D.持仓限额制度

　　15.当股指期货价格被高估时，交易者可以通过(　　)，进行正向套利。

　　A.卖出股指期货，买入对应的现货股票

　　B.卖出对应的现货股票，买入股指期货

　　C.同时买进现货股票和股指期货

　　D.同时卖出现货股票和股指期货

　　1.B。【解析】理事会是会员制期货交易所会员大会的常设机构，对会员大会负责，执行会员大会决议。

　　2.B。【解析】董事会是公司制期货交易所的常设机构，行使股东大会授予的`权力，对股东大会负责，执行股东大会决议。

　　3.C。【解析】直接标价法是目前包括中国在内的世界上绝大多数国家采用的汇率标价方法。

　　4.A。【解析】我国目前四家期货交易所中，中国金融期货交易所采取分级结算制度，即期货交易所会员由结算会员和非结算会员组成。

　　5.D。【解析】商品投资基金是指广大投资者将资金集中起来，委托给专业的投资机构，并通过商品交易顾问进行期货和期权交易，投资者承担风险并享受投资收益的一种集合投资方式。

　　6.D。【解析】强行平仓执行完毕后，由交易所记录执行结果并存档。

　　7.B。【解析】中长期利率期货合约的标的主要为各国政府发行的中长期国债，期限在1年以上。

　　8.A。【解析】由题意知，3个月贴现率为2%，所以发行价格=1000000×(1-2%)=980000(美元)。

　　9.A。【解析】国债基差=国债现货价格-国债期货价格×转换因子。

　　10.C。【解析】中期国债是指偿还期限在1年至10年之间的国债。

　　11.C。【解析】一般地，市场利率上升，标的物期限较长的国债期货合约价格的跌幅会大于期限较短的国债期货合约价格的跌幅，投资者可以择机持有较长期国债期货的空头和较短期国债期货的多头，以获取套利收益。

　　12.B。【解析】买人套期保值是指交易者为了回避股票市场价格上涨的风险，通过在期货市场买人股票指数的操作，在股票市场和期货市场上建立盈亏冲抵机制。进行买人套期保值的情形主要是：投资者在未来计划持有股票组合，担心股市大盘上涨而使购买股票组合成本上升。

　　13.A。【解析】我国上海期货交易所采用的实物交割方式为集中交割方式。

　　14.C。【解析】期货交易的结算是由期货交易所统一组织进行的。我国《期货交易管理条例》规定，期货交易所实行当日无负债结算制度，期货交易所应当在当日及时将结算结果通知会员。

　　15.A。【解析】当股指期货价格被高估时，交易者可以通过卖出股指期货、买人对应的现货股票进行正向套利。

　　期货从业人员资格考试试题 2

　　2018期货从业资格考试期货提分练习题3

　　1. 某加工商为避免大豆现货价格风险，做买人套期保值，买入10手期货合约建仓，基差为-20元/吨，卖出乎仓时的基差为-50元/吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是（）

　　A.盈利3000元

　　B.亏损3000元

　　C.盈利1500元

　　D.亏损1500元

　　2. 下列何者基差之变化，称为基差走弱（）

　　A. -5～-6

　　B.-4～-6

　　C.5～-3

　　D.5～-5

　　3. 套期保值(LongHeDge)?（）

　　A.半导体出口商

　　B.发行公司债的公司

　　C.预期未来会持有现货者

　　D.铜矿开采者

　　4. 某大豆经销商做卖出套期保值，卖出10手期货合约建仓，基差为-30元/吨，买人平仓时的基差为-50元/吨，该经销商在套期保值中的盈亏状况是（）

　　A.盈利2000元

　　B.亏损2000元

　　C.盈利1000元

　　D.亏损1000元

　　5. 基差交易是指以某月份的（）为计价基础，来确定双方买卖现货商品的价格的交易方式

　　A.现货价格

　　B.期货价格

　　C.合同价格

　　D.交割价格

　　6. 在正向市场上，基差为（）

　　A.正值

　　B.负值

　　C.零

　　D.无穷大

　　7. 当判断基差风险大于价格风险时（）

　　A.仍应避险

　　B.不应避险

　　C.可考虑局部避险

　　D.无所谓

　　8. 套期保值的效果主要是由（）决定的

　　A.现货价格的变动程度

　　B.期货价格的`变动程度

　　C.基差的变动程度

　　D.交易保证金水平

　　9. 在正向市场中，当客户在做买入套期保值时，如果基差走强，在不考虑交易手续费的情况下，则客户将会（）

　　A.盈利

　　B.亏损

　　C.不变

　　D.不一定

　　10. 在正向市场中进行多头避险(买进期货避险)，当期货价格上涨使基差绝对值变大时，将会造成（）

　　A.期货部位的获利小于现货部位的损失

　　B.期货部位的获利大于现货部位的损失

　　C.期货部位的损失小于现货部位的损失

　　D.期货部位的获利大于现货部位的获利

　　1. A 2.C 3.C 4.B 5.B 6.B 7.B 8.C 9.B 10.B

　　期货从业人员资格考试试题 3

　　2018期货从业资格考试期货提分练习题6

　　1. 某工厂预期半年后须买入燃料油126,000加仑，目前价格为$0.8935/加仑，该工厂买入燃料油期货合约，成交价为$0.8955/加仑。半年后，该工厂以$0.8923/加仑购入燃料油，并以$0.8950/加仑的价格将期货合约平仓，则该工厂净进货成本为$（）/加仑。

　　A: 0.8928

　　B.0.8918

　　C.0.894

　　D.0.8935

　　参考答案[A]

　　2. 判定市场大势后分析该行情的幅度及持续时间主要依靠的分析工具是（）。

　　A: 基本因素分析

　　B.技术因素分析

　　C.市场感觉

　　D.历史同期状况

　　参考答案[B]

　　3. 期货交易的金字塔式买入卖出方法认为，若建仓后市场行情与预料相同并已使投机者盈利，则可以（）。

　　A: 平仓

　　B.持仓

　　C.增加持仓

　　D.减少持仓

　　参考答案[C]

　　4. 大豆提油套利的作法是（）。

　　A: 购买大豆期货合约的同时卖出豆油和豆粕的期货合约

　　B.购买豆油和豆粕的期货合约的同时卖出大豆期货合约

　　C.只购买豆油和豆粕的期货合约

　　D.只购买大豆期货合约

　　参考答案[A]

　　5. 6月5日，某客户在大连商品交易所开仓买进7月份大豆期货合约20手，成交价格2220元/吨，当天平仓10手合约，成交价格2230元/吨，当日结算价格2215元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天的平仓盈亏、持仓盈亏和当日交易保证金分别是（）。

　　A: 500元，-1000元，11075元

　　B.1000元，-500元，11075元

　　C.-500元，-1000元，11100元

　　D.1000元，500元，22150元

　　参考答案[B]

　　6. 买原油期货，同时卖汽油期货和燃料油期货，属于（）。

　　A: 牛市套利

　　B.蝶式套利

　　C.相关商品间的`套利

　　D.原料与成品间套利

　　参考答案[D]

　　7. 艾略特最初的波浪理论是以周期为基础的，每个周期都是由（）组成。

　　A: 上升(或下降)的4个过程和下降(或上升)的4个过程

　　B.上升(或下降)的5个过程和下降(或上升)的4个过程

　　C.上升(或下降)的5个过程和下降(或上升)的3个过程

　　D.上升(或下降)的6个过程和下降(或上升)的2个过程

　　参考答案[C]

　　8. K线图的四个价格中，（）最为重要。

　　A: 收盘价

　　B.开盘价

　　C.最高价

　　D.最低价

　　参考答案[A]

　　9. 以下指标能基本判定市场价格将上升的是（）。

　　A: MA走平，价格从上向下穿越MA

　　B.KDJ处于80附近

　　C.威廉指标处于20附近

　　D.正值的DIF向上突破正值的DEA

　　参考答案[D]

　　10. 下面关于交易量和持仓量一般关系描述正确的是（）。

　　A: 只有当新的买入者和卖出者同时入市时，持仓量才会增加，同时交易量下降

　　B.当买卖双方有一方作平仓交易时，持仓量和交易量均增加

　　C.当买卖双方均为原交易者，双方均为平仓时，持仓量下降，交易量增加

　　D.当双方合约成交后，以交割形式完成交易时，一旦交割发生，持仓量不变

　　参考答案[C]

　　11. 以下指标预测市场将出现底部，可以考虑建仓的有（）。

　　A: K线从下方3次穿越D线

　　B.D线从下方穿越2次K线

　　C.负值的DIF向下穿越负值的DEA

　　D.正值的DIF向下穿越正值的DEA

　　参考答案[A]

　　12. 在名义利率不变的情况下，在以下备选项中，实际利率和名义利率差额最大的年计息次数是（）。

　　A: 2

　　B.4

　　C.6

　　D.12

　　参考答案[D]

　　期货从业人员资格考试试题 4

　　2018期货从业资格考前练习试题及解析十

　　11、某投资者在5 月份以700 点的权利金卖出一张9月到期，执行价格为9900 点的恒指看涨期权，同时,他又以300 点的权利金卖出一张9 月到期、执行价格为9500 点的恒指看跌期权，该投资者当恒指为（）时，能够获得200 点的赢利。

　　A、11200

　　B、8800

　　C、10700

　　D、8700

　　答案：CD

　　解析：假设恒指为X时，可得200 点赢利。

　　第一种情况：当X<9500。此时卖出的看涨期权不会被买方行权，而卖出的看跌期则会被行权。700+300+X-9500=200 从而得出X=8700

　　第二种情况：当X>9900 此时卖出的看跌期权不会被行权，而卖出的看涨期权则会被行权。700+300+9900-X=200 从而得出X=10700。

　　12、7 月1 日，某交易所的9 月份大豆合约的价格是2000 元/吨，11 月份的大豆合约的价格是1950元/吨。如果某投机者采用熊市套利策略(不考虑佣金因素)，则下列选项中可使该投机者获利最大的是（）。

　　A、9 月份大豆合约的价格保持不变，11 月份大豆合约价格涨至2050 元/吨

　　B、9 月份大豆合约价格涨至2100 元/吨，11 月份大豆合约的价格保持不变

　　C、9 月份大豆合约的价格跌至1900 元/吨，11 月份大豆合约价格涨至1990元/吨

　　D、9 月份大豆合约的价格涨至2010 元/吨，11 月份大豆合约价格涨至1990元/吨

　　答案：C

　　解析：如题，熊市就是目前看淡的市场，也就是近期月份(现货)的下跌速度比远期月份(期货)要快，或者说，近期月份(现货)的上涨速度比远期月份(期货)要慢。因此套利者，应卖出近期月份(现货)，买入远期月份(期货)。根据“强卖赢利”原则，该套利可看作是一买入期货合约，则基差变弱可实现赢利。现在基差=现货价格-期货价格=2000-1950=50，A基差=-50，基差变弱，赢利=50-(-50)=100;B 基差=150，基差变强，出现亏损;C基差=-90，基差变弱，赢利=50-(-90)=140;D 基差=20，基差变弱，赢利=50-20=30。所以选C。

　　13、某多头套期保值者，用七月大豆期货保值，入市成交价为2000 元/吨;一个月后，该保值者完成现货交易，价格为2060 元/吨。同时将期货合约以2100元/吨平仓，如果该多头套保值者正好实现了完全保护，则应该保值者现货交易的实际价格是( )。

　　A、2040 元/吨

　　B、2060 元/吨

　　C、1940 元/吨

　　D、1960 元/吨

　　答案：D

　　解析：如题，有两种解题方法：

　　(1)套期保值的原理，现货的盈亏与期货的盈亏方向相反，大小一样。期货= 现货，即2100-2000=2060-S;

　　(2)基差维持不变，实现完全保护。一个月后，是期货比现货多40 元;那么一个月前，也应是期货比现货多40 元，也就是2000-40=1960元。

　　14、S﹠P500指数期货合约的交易单位是每指数点250 美元。某投机者3 月20 日在1250.00 点位买入3 张6 月份到期的指数期货合约，并于3月25 日在1275.00 点将手中的合约平仓。在不考虑其他因素影响的情况下，他的净收益是（）。

　　A、2250 美元

　　B、6250 美元

　　C、18750 美元

　　D、22500 美元

　　答案：C

　　解析：如题，净收益=3×250×(1275-1250)=18750。注意看清楚是几张。

　　15、某组股票现值100 万元，预计隔2 个月可收到红利1 万元，当时市场利率为12%，如买卖双方就该组股票3 个月后转让签订远期合约，则净持有成本和合理价格分别为（）元。

　　A、19900 元和1019900 元

　　B、20000 元和1020000 元

　　C、25000 元和1025000 元

　　D、30000 元和1030000 元

　　答案：A

　　解析：如题，资金占用成本为：1000000×12%×3/12=30000

　　股票本利和为：10000+10000×12%×1/12=10100

　　净持有成本为：30000-10100=19900元。

　　合理价格(期值)=现在的价格(现值)+净持有成本=1000000+19900=1019900 万。

　　16、2004 年2月27日，某投资者以11.75 美分的价格买进7 月豆粕敲定价格为310美分的看涨期权__，然后以18 美分的价格卖出7 月豆粕敲定价格为310美分的看跌期权，随后该投资者以311 美分的价格卖出7 月豆粕期货合约。则该套利组合的收益为（）。

　　A、5 美分

　　B、5.25 美分

　　C、7.25 美分

　　D、6.25 美分

　　答案：C

　　解析：如题，该套利组合的收益分权利金收益和期货履约收益两部分来计算，权利金收益=-11.75+18=6.25 美分;在311的点位，看涨期权行权有利，可获取1 美分的收益;看跌期权不会被行权。因此，该套利组合的收益=6.25+1=7.25 美分。

　　17、某工厂预期半年后须买入燃料油126,000加仑，目前价格为$0.8935/加仑，该工厂买入燃料油期货合约，成交价为$0.8955/加仑。半年后，该工厂以$0.8923/加仑购入燃料油，并以$0.8950/加仑的.价格将期货合约平仓，则该工厂净进货成本为$（）/加仑。

　　A、0.8928

　　B、0.8918

　　C、0.894

　　D、0.8935

　　答案：A

　　解析：如题，净进货成本=现货进货成本-期货盈亏

　　净进货成本=现货进货成本-期货盈亏=0.8923-(0.8950-0.8955)=0.8928。

　　18、某加工商为了避免大豆现货价格风险，在大连商品交易所做买入套期保值，买入10手期货合约建仓，基差为-20元/吨，卖出平仓时的基差为-50 元/吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是（）。

　　A、盈利3000 元

　　B、亏损3000 元

　　C、盈利1500 元

　　D、亏损1500 元

　　答案：A

　　解析：如题，考点(1)：套期保值是盈还是亏?按照“强卖赢利”原则，本题是：买入套期保值，记为-;基差由-20 到-50，基差变弱，记为-;两负号，负负得正，弱买也是赢利。

　　考点(2)：大豆合约每手10 吨

　　考点(3)：盈亏=10×10×(50-20)=3000

　　是盈是亏的方向，已经在第一步确定了，第(3)步就只需考虑两次基差的绝对差额。

　　19、某进口商5 月以1800 元/吨进口大豆，同时卖出7 月大豆期货保值，成交价1850 元/吨。该进口商欲寻求基差交易，不久，该进口商找到了一家榨油厂。该进口商协商的现货价格比7 月期货价（）元/吨可保证至少30 元/吨的盈利(忽略交易成本)。

　　A、最多低20

　　B、最少低20

　　C、最多低30

　　D、最少低30

　　答案：A

　　解析：套利交易可比照套期保值，将近期月份看作现货，远期月份看作期货，本题可看作一个卖出期货合约的套期保值。按照“强卖赢利”原则，基差变强才能赢利。现基差-50 元，根据基差图可知，基差在-20 以上可保证盈利30 元，基差=现货价-期货价，即现货价格比7 月期货价最多低20 元。(注意：如果出现范围的，考友不好理解就设定一个范围内的特定值，代入即可。)

　　20、上海铜期货市场某一合约的卖出价格为15500 元/吨，买入价格为15510 元/吨，前一成交价为15490 元/吨，那么该合约的撮合成交价应为（）元/吨。

　　A、15505

　　B、15490

　　C、15500

　　D、15510

　　答案：C

　　解析：撮合成交价等于买入价(bp)、卖出价(sp)和前一成交价(cp)三者中居中的一个价格，即：当bp>=sp>=cp，则最新成交价= sp;当bp>=cp>=sp，则最新成交价= cp;当cp>=bp>=sp，则最新成交价= bp。因此，如题条件，该合约的撮合成交价为15500。

　　期货从业人员资格考试试题 5

　　2018期货从业资格《期货基础知识》精选题及答案(二)

　　1.当标的物价格在损益平衡点以上时(不计交易费用)，买进看跌期权的损失(　　)。[2010年6月真题]

　　A.不会随着标的物价格的上涨而变化

　　B.随着执行价格的上涨而增加

　　C.随着标的物价格的上涨而减少

　　D.随着标的物价格的上涨而增加，最大至权利金

　　【解析】买入看跌期权后，买方就锁定了自己的风险，即如果标的物价格髙于执行价格，也就是在损益平衡点以上，则放弃期权，其最大风险是权利金;如果标的物价格在执行价格与损益平衡点(执行价格-权利金)之间，则会损失部分权利金;如果标的物价格在损益平衡点以下，则买方可以较髙的执行价格卖出，只要价格一直下跌，就一直获利。

　　2.投资者预期后市看涨，既不想支付交易保证金，也不愿意承担较大风险时，应该首选(　　)策略。[2010年6月真题]

　　A.卖出看跌期权

　　B.买进看跌期权

　　C.卖出看涨期权

　　D.买进看涨期权

　　【解析】预期后市看涨，投资者应当卖出看跌期权或者买进看涨期权。选择买进看涨期权的买者只享受是否执行期权的权利，而不必承担执行期权的义务如果市价与买者预期相反，则不必执行期权，只损失少量的期权费用，避免了风险;而如果卖出看跌期权，若市价与预期相反，投资者必须执行期权，可能会遭受巨大的损失。所以投资者预期后市看涨，既不想支付交易保证金，也不愿意承担较大风险时，应该首选买进看涨期权策略。

　　3.某投资者以100点权利金买入某指数看涨期权合约一张，执行价格为1500点，当相应的指数(　　)时，该投资者行使期权可以不亏。(不计交易费用)[2010年5月真题]

　　A.小于等于1600点

　　B.小于等于1500点

　　C.大于等于1500点

　　D.大于等于1600点

　　【解析】买进看涨期权损益平衡点为：执行价格+权利金-1500+100=1600(点)，当相应指数多1600点时，买进看涨期权者行使期权可以不亏。

　　4.一般地，市场处于熊市过程，发现隐含价格波动率相对较低时，应该首选(　　)策略。

　　A.卖出看跌期权

　　B.买进看跌期权

　　C.卖出看涨期权

　　D.买进看涨期权

　　【解析】买进看跌期权(LongPut)的运用情形包括：①预测后市将要大跌或正在下跌，可以利用看跌期权来捕捉价格急跌所带来的利润;②市场波动率正在扩大;③熊市，隐含价格波动率低(LowImpliedVolatility)。

　　5.关于买进看跌期权的盈亏平衡点(不计交易费用)，以下说法正确的是(　　)。

　　A.盈亏平衡点=执行价格+权利金

　　B.盈亏平衡点=期权价格-执行价掎

　　C.盈亏平衡点=期权价格+执行价格

　　D.盈亏平衡点=执行价格-权利金

　　【解析】期权盈亏平衡点是标的资产的某一市场价格，该价格使得叉行期权获得收益等于付出成本(权利金)。对于看跌期权而言，执行期权收益-执行价格-标的资产市场价格，因而盈亏平衡点应满足：执行价格-盈亏平衡点=权利金，则盈亏平衡点=执行价格-权利金。

　　6.如不计交易费用，买入看涨期权的最大亏损为(　　)。

　　A.杈利金

　　B.标的资产的跌幅

　　C.执行价格

　　D.标的资产的涨幅

　　【解析】看涨期权的买方的收益=标的资产价格-执行价格-权利金。当标的资产价格- 执行价格多权利金，买方执行期权，其收益>0;当0<标的资产价格-执行价格<权利金，买方收益<0，但此时执行期权的亏损<不执行期权的亏损(权利金);当标的资产价格<执行价格，期权内涵价值为零，买方不执行期权，其亏损为权利金。

　　7.中国某大豆进口商，在5月份即将从美国进口大豆，为了防止价格上涨，2月10日该进口商在CBOT买入40手敲定价格为660美分/蒲式耳的5月大豆的看涨期权，权利金为10美分/蒲式耳。当时CBOT5月大豆的期货价格为640美分/蒲式耳。当期货价格涨到(　　)美分/蒲式耳时，该进口商的期权能够达到损益平衡点。

　　A.640

　　B.65a

　　C.670

　　D.680

　　【解析】买进看涨期权的损益平衡点=执行价格+权利金=660+10=670(美分/蒲式耳)。

　　8.买人看涨期权实际上相当于确定了一个(　　)，从而锁定了风险。

　　A.最髙的卖价最低的卖价

　　C.最髙的买价

　　D.最低的买价

　　9.下列交易中，盈利随着标的物价格上涨而增加的是(　　)。

　　A.买入看涨期权

　　B.卖出看涨

　　C.买入看跌期权

　　D.卖出看跌期权

　　10.3月份，大豆现货的价格为650美分/蒲式耳。某经销商需要在6月购买大豆，为防止价格上涨，以105美分/蒲式耳的价格买人执行价格为700美分/蒲式耳的7月份大豆看涨期权。到6月份，大豆现货价格上涨至820美分/蒲式耳，期货价格上涨至850美分/蒲式耳，且该看涨期权价格也升至300美分/蒲式耳。该经销商将期权平仓并买进大豆现货，则实际采购大豆的成本为(　　)美分/蒲式耳。

　　A.625

　　B.650

　　C.655

　　D.700

　　【解析】将该看涨期权平仓，即以300美分/蒲式耳的价格卖出一张7月份大豆看涨期权，由此获得权利金的价差收益195美分/蒲式耳(300-105=195)，则实际采购大豆的`成本为625美分/蒲式耳(820-195=625)。

　　11.某投资者判断大豆价格将会持续上涨，因此在大豆期货市场上买入一份执行价格为600美分/蒲式耳的看涨期权，权利金为10美分/蒲式耳，则当市场价格高于(　　)美分/蒲式耳时，该投资者开始获利。

　　A.590

　　B.600

　　C.610

　　D.620

　　【解析】看涨期权盈亏平衡点=执行价格+权利金=600+10=610(美分/蒲式耳)，当市场价格高于看涨期权盈亏平衡点时，该投资者开始获利。

　　12.当到期时标的物价格等于(　　)时，该点为卖出看涨期权的损益平衡点。

　　A.执行价格

　　B.执行价格+权利金

　　C.执行价格-权利金

　　D.权利金

　　13.某投机者以8.00美元/蒲式耳的执行价格卖出1手9月份小麦看涨期权，权利金为0.25

　　美元/蒲式耳;同时以相同的执行价格买入1手12月份小麦看涨期权，权利金为0.50美元/蒲式耳。到8月份时，该投机者买入9月份小麦看涨期权，权利金为0.30美元/蒲式耳，卖出权利金为0.80美元/蒲式耳的12月份小麦看涨期权。已知每手小麦合约为5000蒲式耳，则该投资者盈亏情况是(　　)美元。

　　A.亏损250

　　B.盈利1500

　　C.亏损1250

　　D.盈利1250

　　【解析】9月份看涨期权平仓亏损(0.30-0.25)×5000=250(美元)，12月份看涨期权平仓盈利(0.80-0.50)×5000=1500(美元)，净盈利1500-250=1250(美元)。

　　14.当投资者买进某种资产的看跌期权时，(　　)。

　　A.投资者预期该资产的市场价格将上涨

　　B.投资者的最大损失为期权的执行价格

　　C.投资者的获利空间为执行价格减标的物价格与权利金之差

　　D.投资者的获利空间将视市场价格上涨的幅度而定

　　【解析】当投资者买进某种资产的看跌期权时，其预期该资产的价格将下降，其最大损失为全部权利金，当(执行价格-标的物价格)>权利金时，期权交易会带来净盈利，标的物价格越低，盈利越大。

　　15.某投机者3月份时预测股市行情将下跌，于是买入1份5月份到期的标准普尔500股指期货看跌期权合约，合约指数为755.00点。期权权利金为3点(标准普尔500指数合约以点数计算，每点代表250美元)。到3月份时，5月份到期的标准普尔500股指期货价格下跌到750.00点，该投机者在期货市场上买入一份标准普尔500股指期货合约以行使期权，则该投机者的最终盈亏状况是(　　)美元。

　　A.盈利1250

　　B.亏损1250

　　C.盈利500

　　D.亏损625

　　【解析】买入看跌期权，价格下跌会盈利。投机者执行5月份期权获得收益为：(755-750-3)x250=500(美元)。

　　16.某投资者在3月份以4.8美元/盎司的权利金买入1份执行价格为800美元/盘司的8月份黄金看跌期权，又以6.5美元/盎司的权利金卖出1份执行价格为800美元/盎司的8月份黄金看涨期权，再以市场价格797美元/益司买入1份6月份黄金期货合约。则在6月底，将期货合约平仓了结，同时执行期权，该投资者的获利是(　　)美元/盎司。

　　A.3

　　B.4.7

　　C.4.8

　　D.1.7

　　【解析】假设6月底黄金的价格为X美元/益司，则当Z>800时，该投资者的收益=(6.5-4.8)-(X-800)+(X-797)=4.7(美元/盘司)，则当X≤800时，该投资者的收益=(6.5-4.8)+(800-X)+(X-797)=4.7(美元/盎司)。

　　17.若某投资者11月份以400点的权利金卖出1份执行价格为15000点的12月份恒指看涨期权;同时，又以200点的权利金卖出1份执行价格为15000点的12月份恒指看跌期权，则该投资者的最大收益是(　　)点。

　　A.400

　　B.200

　　C.600

　　D.100

　　【解析】期权卖出方的最大收益是全部权利金，即当两份期权都不执行，即恒指等于15000点时，该投资者的收益达到最大=400-200=600(点)

　　参考答案：1D 2D 3D 4B 5D 6A 7C 8C 9A 10A 11C 12B 13D 14C 15C 16B 17C

　　期货从业人员资格考试试题 6

　　2018期货从业资格考前练习试题及解析五

　　1. 目前国内期货交易所有（）。

　　A: 深圳商品交易所

　　B.大连商品交易所

　　C.郑州商品交易所

　　D.上海期货交易所

　　参考答案[BCD]

　　2. 期货交易与现货交易在（）方面是不同的。

　　A: 交割时间

　　B.交易对象

　　C.交易目的

　　D.结算方式

　　参考答案[ABCD]

　　3. 国际上期货交易所联网合并浪潮的原因是（）。

　　A: 经济全球化

　　B.竞争日益激烈

　　C.场外交易发展迅猛

　　D.业务合作向资本合作转移

　　参考答案[ABC]

　　4. 以下说法中描述正确的是（）。

　　A: 证券市场的基本职能是资源配置和风险定价

　　B.期货市场的基本功能是规避风险和发现价格

　　C.证券交易与期货交易的目的都是规避市场价格风险或获取投机利润

　　D.证券市场发行市场是一级市场，流通市场是二级市场;期货市场中，会员是一级市场，客户是二级市场

　　参考答案[AB]

　　5. 由股票衍生出来的金融衍生品有（）。

　　A: 股票期货

　　B.股票指数期货

　　C.股票期权

　　D.股票指数期权

　　参考答案[ABCD]

　　6. 期货市场可以为生产经营者（）价格风险提供良好途径。

　　A: 规避

　　B.转移

　　C.分散

　　D.消除

　　参考答案[ABC]

　　7. 早期期货市场具有以下（）特点。

　　A: 起源于远期合约市场

　　B.投机者少，市场流动性小

　　C.实物交割占比重较小

　　D.实物交割占的比重很大

　　参考答案[ABD]

　　8. 以下说法中，（）不是会员制期货交易所的特征。

　　A: 全体会员共同出资组建

　　B.缴纳的`会员资格费可有一定回报

　　C.权力机构是股东大会

　　D.非营利性

　　参考答案[BC]

　　9. 公司制期货交易所股东大会的权利包括（）。

　　A: 修改公司章程

　　B.决定公司经营方针和投资计划

　　C.审议批准公司的年度财务预算方案

　　D.增加或减少注册资本

　　参考答案[ABCD]

　　10. 期货经纪公司在期货市场中的作用主要体现在（）。

　　A: 节约交易成本，提高交易效率

　　B.为投资者期货合约的履行提供担保，从而降低了投资者交易风险

　　C.提高投资者交易的决策效率和决策的准确性

　　D.较为有效地控制投资者交易风险，实现期货交易风险在各环节的分散承担

　　参考答案[ACD]

　　期货从业人员资格考试试题 7

　　2018期货从业资格《期货基础知识》精选题及答案(三)

　　第1题

　　沪深300股指期货以期货合约最后（）小时成交价格按照成交量的加权平均价作为当日结算价。

　　A.1

　　B.2

　　C.3

　　D.4

　　参考答案：A

　　参考解析：沪深300股指期货以期货合约最后1小时成交价格按照成交量的加权平均价作为当日结算价。

　　第2题

　　（）是指在一定时间和地点，在各种价格水平下卖方愿意并能够提供的产品数量。

　　A.价格

　　B.消费

　　C.需求

　　D.供给

　　参考答案：D

　　参考解析：供给是指在一定时间和地点，在各种价格水平下卖方愿意并能够提供的产品数量。

　　第3题

　　期货交易所会员每天应及时获取期货交易所提供的结算数据，做好核对工作，并将之妥善保存，该数据应至少保存（）。

　　A.1年

　　B.2年

　　C.10年

　　D.20年

　　参考答案：B

　　参考解析：期货交易所会员每天应及时获取期货交易所提供的结算数据，做好核对工作，并将之妥善保存，该数据应至少保存2年，但对有关期货交易有争议的，应当保存至该争议消除时为止。

　　第4题

　　当判断基差风险大于价格风险时，（）。

　　A.仍应避险

　　B.不应避险

　　C.可考虑局部避险

　　D.无所谓

　　参考答案：B

　　参考解析：套期保值是利用期货的价差来弥补现货的价差，即以基差风险取代现货市场的价差风险。当判断基差风险大于价格风险时，不应避险。

　　第5题

　　日前，我国上市交易的ETF衍生品包括（）。

　　A.ETF期货

　　B.ETF期权

　　C.ETF远期

　　D.ETF互换

　　参考答案：B

　　参考解析：2015年1月9日，中国证监会正式发布了《股票期权交易试点管理办法》及配套规则，并宣布批准上海证券交易所开展股票期权交易试点，试点产品为上证50ETF期权。2015年2月9日，上证50ETF期权正式上市交易。

　　第6题

　　下列会导致持仓量减少的情况是（）。

　　A.买方多头开仓，卖方多头平仓

　　B.买方空头平仓，卖方多头平仓

　　C.买方多头开仓，卖方空头平仓

　　D.买方空头开仓，卖方空头平仓

　　参考答案：B

　　参考解析：买方空头平仓，卖方多头平仓会导致持仓量减少。

　　第7题

　　当市场出现供给不足、需求旺盛的情形，导致较近月份的合约价格上涨幅度大于较远期的上涨幅度，或者较近月份的合约价格下跌幅度小于较远期的下跌幅度，无论是正向市场还是反向市场，在这种情况下，买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行套利，盈利的.可能性比较大，我们称这种套利为（）。

　　A.买进套利

　　B.卖出套利

　　C.牛市套利

　　D.熊市套利

　　参考答案：C

　　参考解析：当市场出现供给不足需求旺盛的情形，导致较近月份的合约价格上涨幅度大于较远期的上涨幅度，或者较近月份的合约价格下降幅度小于较远期的下跌幅度，无论是正向市场还是反向市场，在这种情况下，买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大，我们称这种套利为牛市套利。当市场出现供给过剩、需求相对不足时，一般来说，较近月份的合约价格下降幅度往往要大于较远期合约价格的下降幅度，或者较近月份的合约价格上升幅度小于较远期合约价格的上升幅度。无论是在正向市场还是在反向市场，在这种情况下，卖出较近月份合约同时买入远期月份合约进行套利，盈利的可能性比较大，我们称这种套利为熊市套利。

　　第8题

　　止损单中价格的选择可以利用（）确定。

　　A.有效市场理论

　　B.资产组合法

　　C.技术分析法

　　D.基本分析法

　　参考答案：C

　　参考解析：止损单中价格的选择可以利用技术分析法确定。

　　第9题

　　看涨期权空头的损益平衡点(不计交易费用)为（）

　　A.标的物的价格+执行价格

　　B.标的物的价格-执行价格

　　C.执行价格+权利金

　　D.执行价格-权利金

　　参考答案：C

　　参考解析：涨期权空头即卖出看涨期权,卖出看涨期权的损益平衡点为执行价格+权利金。

　　第10题

　　（）通常只进行当日的买卖，一般不会持仓过夜。

　　A.长线交易者

　　B.短线交易者

　　C.当日交易者

　　D.抢帽子者

　　参考答案：C

　　参考解析：当日交易者通常只进行当日的买卖，一般不会持仓过夜。

　　期货从业人员资格考试试题 8

　　2018期货从业资格《期货基础知识》精选题及答案(四)

　　1.过度投机行为的危害不包括(　　)。

　　A.拉大供求缺口

　　B.破坏供求关系

　　C.减缓价格波动

　　D.加大市场风险

　　2.若K线呈阳线，说明(　　)。

　　A.收盘价高于开盘价

　　B.开盘价高于收盘价

　　C.收盘价等于开盘价

　　D.最高价等于开盘价

　　3.能够将市场价格风险转移给(　　)是期货市场套期保值功能的实质。

　　A.套期保值者

　　B.生产经营者

　　C.期货交易所

　　D.期货投机者

　　4.期货结算机构的职能不包括(　　)。

　　A.担保交易履约

　　B.发布市场信息

　　C.结算交易盈亏

　　D.控制市场风险

　　5.截至2013年，全球ETF产品已超过(　　)万亿美元。

　　A.1

　　B.2

　　C.3

　　D.4

　　6.在期权交易中，买入看涨期权最大的损失是(　　)。

　　A.期权费

　　B.无穷大

　　C.零

　　D.标的资产的市场价格

　　7.目前，我国设计的股票期权属于(　　)。

　　A.欧式期权

　　B.美式期权

　　C.价内期权

　　D.价外期权

　　8.在形态理论中，下列属于持续形态的是(　　)。

　　A.菱形

　　B.钻石形

　　C.旗形

　　D.W形

　　9.美元较欧元贬值，此时最佳策略为(　　)。

　　A.卖出美元期货，同时卖出欧元期货

　　B.买入欧元期货，同时买入美元期货

　　C.卖出美元期货，同时买入欧元期货

　　D.买人美元期货，同时卖出欧元期货

　　10.我国推出的5年期国债期货合约标的的面值为(　　)万元人民币。

　　A.100

　　B.150

　　C.200

　　D.250

　　1.C【解析】适度的投机能够减缓价格波动，但操纵市场等过度投机行为不仅不能减缓价格波动，而且会人为拉大供求缺口，破坏供求关系，加剧价格波动，加大市场风险。

　　2.A【解析】收盘价高于开盘价时，K线呈阳线;收盘价低于开盘价时，K线呈阴线。

　　3.D【解析】生产经营者通过套期保值来规避风险，但套期保值并不是消灭风险，而只是将其转移出去，转移出去的风险需要有相应的.承担者，期货投机者正是期货市场的风险承担者。

　　4.B【解析】期货结算机构的职能包括担保交易履约、结算交易盈亏和控制市场风险。D项属于期货交易所的职能。

　　5.B【解析】截至2013年，全球ETF产品已超过2万亿美元。

　　6.A【解析】当交易者预期某金融资产的市场价格将上涨时，他可以购买该基础金融工具的看涨期权。如果预测失误，市场价格下跌，且跌至协议价格之下，那么可以选择放弃执行期权。这时期权购买者损失有限，买入看涨期权所支付的期权费(权利金)就是最大损失。

　　7.A【解析】目前，我国设计的股票期权都是欧式期权。

　　8.C【解析】比较典型的持续形态包括三角形、矩形、旗形和楔形等形态。

　　9.C【解析】美元较欧元贬值，最好的方式就是卖出美元的期货，防止价格下降，同时买入欧元期货，进行套期保值。

　　10.A【解析】我国推出的5年期国债期货合约标的的面值为100万元人民币。

　　期货从业人员资格考试试题 9

　　2018期货从业资格基础知识题及答案10

　　1.1972年，(　　)率先推出了外汇期货合约。

　　A.CBOT

　　B.CME

　　C.COMEX

　　D.NYMEX

　　2.下列关于期货交易和远期交易的说法正确的是(　　)。

　　A.两者的交易对象相同

　　B.远期交易是在期货交易的基础上发展起来的

　　C.履约方式相同

　　D.信用风险不同

　　3.期货市场的发展历史证明，与电子化交易相比，公开喊价的交易方式具备的明显优点有(　　)。

　　A.如果市场出现动荡，公开喊价系统的市场基础更加稳定

　　B.提高了交易速度，降低了交易成本

　　C.具备更高的市场透明度和较低的交易差错率

　　D.可以部分取代交易大厅和经纪人

　　4.下列商品，不属于上海期货交易所上市品种的是(　　)。

　　A.铜

　　B.铝

　　C.白砂糖

　　D.天然橡胶

　　5.我国期货市场走过了十多年的发展历程，经过(　　)年和1998年以来的两次清理整顿，进入了规范发展阶段。

　　A.1990

　　B.1992

　　C.1993

　　D.1995

　　6.一般情况下，有大量投机者参与的期货市场，流动性(　　)。

　　A.非常小

　　B.非常大

　　C.适中

　　D.完全没有

　　7.一般情况下，同一种商品在期货市场和现货市场上的价格变动趋势(　　)。

　　A.相反

　　B.相同

　　C.相同而且价格之差保持不变

　　D.没有规律

　　8.生产经营者通过套期保值并没有消除风险，而是将其转移给了期货市场的风险承担者即(　　)。

　　A.期货交易所

　　B.其他套期保值者

　　C.期货投机者

　　D.期货结算部门

　　9.(　　)能反映多种生产要素在未来一定时期的变化趋势，具有超前性。

　　A.现货价格

　　B.期货价格

　　C.远期价格

　　D.期权价格

　　10.下列属于期货市场在微观经济中的作用的是(　　)。

　　A.促进本国经济国际化

　　B.利用期货价格信号，组织安排现货生产

　　C.为政府制定宏观经济政策提供参考

　　D.有助于市场经济体系的建立与完善

　　答案与解析

　　1.【答案】B

　　【解析】1972年5月，芝加哥商业交易所(CME)设立了国际货币市场分部(IMM)，首次推出包括英镑、加拿大元、西德马克、法国法郎、日元和瑞士法郎等在内的外汇期货合约。

　　2.【答案】D

　　【解析】期货交易和远期交易的区别有交易对象不同、功能作用不同、履约方式不同、信用风险不同和保证金制度不同。远期交易是期货交易的雏形，期货交易是在远期交易的基础上发展起来的。

　　3.【答案】A

　　【解析】BCD三项描述的是电子化交易的优势。

　　4.【答案】C

　　【解析】白砂糖属于郑州商品交易所上市品种。

　　5.【答案】C

　　【解析】针对期货市场盲目发展的局面，1993年11月4日，国务院下发《关于制止期货市场盲目发展的通知》，开始了第一次清理整顿工作。在这一次清理整顿行动中，最终有15家交易所被确定为试点交易所，一些交易品种也因种种原因被停止交易。1998年8月1日，国务院下发《国务院关于进一步整顿和规范期货市场的`通知》，开始了第二次清理整顿工作。在这次清理整顿中，15家交易所被压缩合并为3家，交易品种也相应减少。

　　6.【答案】B

　　【解析】投机成份的多少，是决定期货市场流动性的重要因素。投机者数量多，则流动性大;反之，则流动性小。

　　7.【答案】B

　　【解析】对于同一种商品来说，在现货市场和期货市场同时存在的情况下，在同一时空内会受到相同的经济因素的影响和制约，因而一般情况下两个市场的价格变动趋势相同，并且随着期货合约临近交割，现货价格与期货价格趋于一致。

　　8.【答案】C

　　【解析】生产经营者通过套期保值来规避风险，但套期保值并不是消灭风险，而只是将其转移，转移出去的风险需要有相应的承担者，期货投机者正是期货市场的风险承担者。

　　9.【答案】B

　　【解析】期货交易所形成的未来价格信号能反映多种生产要素在未来一定时期的变化趋势，具有超前性。

　　10.【答案】B

　　【解析】期货市场在微观经济中的作用体现在：锁定生产成本，实现预期利润;利用期货价格信号，组织安排现货生产;期货市场拓展现货销售和采购渠道;期货市场促使企业关注产品质量问题。

　　期货从业人员资格考试试题 10

　　2018期货从业资格《期货基础知识》精选题及答案(九)

　　1、期货合约的标准化是指除(c )外，期货合约的所有条款都是预先定好的，具有标准化特点。

　　A.交易品种 B. 交割要求C. 价格D.最小变动价位

　　2、在正向市场中，当客户在做卖出套期保值时，如果基差值变大，在不考虑交易手续费的情况下，则客户将会( b )

　　A.亏损 B. 盈利C.不变 D.不一定

　　3、最早产生的金融期货品种是(d )

　　A.利率期货 B. 国债期货C. 股指期货D.外汇期货

　　4、在正向市场上，某投机者采用牛市套利策略，则他希望将来两份合约的价差(b )

　　A. 缩小 B. 扩大 C.不变 D.无规律

　　5、期货市场的.基本功能之一是(ba )

　　A. 规避风险 B. 消灭价格风险C.减少风险 D.套期保值

　　6、由于期货价格具有较强的预期性、连续性和公开性，使得期货价格具有一定的(c )

　　A.期间性 B. 跳跃性C.权威性D.滞后性

　　7、我国期货交易的保证金分为(c )和交易保证金

　　A.交易准备金 B.最低维持保证金 C. 结算准备金D. 交割准备金

　　8、某加工商为避免大豆现货价格风险，做买入套期保值，买入10手期货合约建仓，基差为-20元/吨，卖出平仓时的基差为-60元/吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是( b)

　　A.盈利4000元 B.亏损4000元 C.盈利2000元 D.亏损2000元

　　9、当买卖双方有一方做平仓交易时，未平仓量(b )，交易量增加

　　A. 减少 B. 增加C.不变 D.其他

　　10、有关大豆提油套利下面说法错误的是( c )

　　A. 经常是加工商在市场价格关系基本正常时候进行的

　　B. 也可以认为是一种套期保值做法

　　C.目的是防止大豆价格突然上涨或豆油价格突然下跌引起的损失.

　　D. 做法是：买入豆油期货合约，同时卖出大豆期货合约

　　11、套期保值是用较小的(b )替代较大的现货价格波动风险

　　A.期货价格风险 B.基差风险 C.系统风险 D.非系统风险

　　12、在临近交割月时，期货价格和现货价格将会趋向一致，这主要是由于市场中( )的作用

　　A.套期保值行为 B. 套利行为 C.过度投机行为D.保证金制度

　　13、我国期货交易所规定的交易指令：( b)

　　A.当日有效，客户不能撤消和更改 B.当日有效，在指令成交前，客户可以撤消和更改

　　C.两日内有效，客户不能撤消和更改 D.两日内有效，在指令成交前，客户可以撤消和更改

　　14、和一般投机交易相比，套利交易具有以下特点( )

　　A.风险较小 B.高风险高利润 C. 成本较高D. 保证金比例较高

　　15、有关基金说法错误的是( )

　　A. 封闭式基金份额固定 B.封闭式基金可在二级市场交易

　　C .开放式基金有折/溢价现象 D. 开放式基金以未知价格申购/赎回

　　16、中国证监会要求期货经纪公司提高最低注册资本金，不得低于( )元人民币

　　A.2000万 B.3000万 C.3500万 D.4000万

　　17、下面哪种属于蝶式套利的初始操作(b )

　　A. 买入1手大豆3月份合约，卖出3手大豆5月份合约，买入1手大豆7月份合约

　　B. 买入1手大豆3月份合约，卖出2手大豆5月份合约，买入1手大豆7月份合约

　　C. 买入1手大豆3月份合约，买入3手大豆5月份合约，卖出1手大豆7月份合约

　　D. 买入1手大豆3月份合约，买入2手大豆5月份合约，卖出1手大豆7月份合约

　　18、( a)是技术分析最根本、最核心的因素

　　A.价格沿趋势变动 B.市场行为最基本的表现是成交价和成交量 C.历史会重演 D.市场行为反映一切

　　19、世界上第一张指数期货合约是( d)

　　A.恒生指数期货 B.日经225指数期货 C. S&P500指数期货 D.值线综合指数期货

　　期货从业人员资格考试试题 11

　　2018期货从业资格《期货基础知识》精选题及答案(八)

　　1.下列关于美国期货市场中介结构的说法不正确的是(　　)。

　　A.期货佣金商可以独立开发客户和接受指令

　　B.介绍经纪商在国际上既可以是机构也可以是个人

　　C.期货交易顾问为客户提供期货交易决策咨询或进行价格预测

　　D.介绍经纪商主要的业务是为期货佣金商开发客户或接受期货、期权指令，但不能接受客户的资金，不必通过期货佣金商进行结算

　　2.开盘价集合竞价在每一交易日开始前(　　)分钟内进行。

　　A.5

　　B.15C.20

　　D.30

　　3.在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为称为(　　)。

　　A.期权交易

　　B.过度投机

　　C.套利交易

　　D.期货投机

　　4.某交易所主机中，绿豆期货前一成交价为每吨2820元，尚有未成交的绿豆期货合约每吨买价2825元，现有卖方报价每吨2818元，二者成交则成交价为每吨(　　)元。

　　A.2825

　　B.2821

　　C.2820

　　D.2818

　　5.无风险利率水平也会影响期权的时问价值，当利率提高时，期权的时间价值会(　　)。

　　A.增加

　　B.减少

　　C.上下剧烈波动

　　D.上下轻微波动

　　6.以下关于期货的结算说法错误的是(　　)。

　　A.期货的结算实行逐日盯市制度，即客户开仓后，当天的盈亏是将交易所结算价与客户开仓价比较的结果，在此之后，平仓之前，客户每天的单日盈亏是交易所前一交易日结算价与当天结算价比较的结果

　　B.客户平仓后，其总盈亏可以由其开仓价与其平仓价的比较得出，也可由所有的单日盈亏累加得出

　　C.期货的结算实行每日结算制度，客户在持仓阶段每天的单日盈亏都将直接在其保证金账户上划拨。当客户处于盈利状态时，只要其保证金账户上的金额超过初始保证金的数额，则客户可以将超过部分提现;当处于亏损状态时，一旦保证金余额低于维持保证金的数额，则客户必须追加保证金，否则就会被强制平仓

　　D.客户平仓之后的总盈亏是其保证金账户最初数额与最终数额之差

　　7.卖出看涨期权的投资者的最大收益是(　　)。

　　A.无限大的

　　B.所收取的全部权利金

　　C.所收取的全部盈利及履约保证金

　　D.所收取的.全部权利金以及履约保证金

　　8.(　　)是金融市场上具有普遍参照作用和主导作用的基础利率，其他利率水平或金融资产价格均可根据它来确定。

　　A.利率

　　B.基准利率

　　C.拆放利率

　　D.票面利率

　　9.对于会员或客户的持仓，距离交割月份越近，限额规定就(　　)。

　　A.越低

　　B.越高.

　　C.根据价格变动情况而定

　　D.与交割月份远近无关

　　10.和单向的普通投机交易相比，套利交易具有的特点是(　　)。

　　A.成本较高

　　B.风险较小

　　C.高风险高利润

　　D.保证金比较高

　　1.D【解析】介绍经纪商主要的业务是为期货佣金商开发客户或接受期货、期权指令，但不能接受客户的资金，且必须通过期货佣金商进行结算。

　　2.A【解析】开盘价集合竞价在某品种某月份合约每一交易日开市前5分钟内进行。

　　3.D【解析】在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为称为期货投机。

　　4.C【解析】当买人价大于、等于卖出价时则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价、卖出价和前一成交价三者中居中的一个价格。

　　5.B【解析】无风险利率水平也会影响期权的时间价值，当利率提高时，期权的时间价值会减少。不过，利率水平对期权的时间价值的影响是十分有限的。

　　6.D【解析】期货的结算实行每日结算制度，客户在持仓阶段每天的单日盈亏都将直接在其保证金账户上划拨。当客户处于盈利状态时，只要其保证金账户上的金额超过初始保证金的数额，则客户可以将超过部分提现;当客户处于亏损状态时，一旦保证金余额低于维持保证金的数额，则客户必须追加保证金，否则就会被强制平仓。这意味着客户平仓之后的总盈亏是其保证金账户最初数额加上追加保证金与提现部分和最终数额之差。

　　7.B【解析】卖出看涨期权的投资者的最大收益为：所收取的全部权利金。

　　8.B【解析】基准利率是金融市场上具有普遍参照作用和主导作用的基础利率，其他利率水平或金融资产价格均可根据它来确定。

　　9.A【解析】随着交割月的临近，规定会员或客户的持仓的限额降低，以保证到期日的顺利交割。

　　10.B【解析】考查套利交易的特点

　　期货从业人员资格考试试题 12

　　2018期货从业资格考试期货基础知识练习题二

　　11.关于大连商品交易所的大豆期货合约，以下表述正确的有(　)

　　A.每日价格最大波动限制为上一交易日结算价的3%

　　B.最后交易日为合约月份第15个交易日

　　C.最后交割日为最后交易日后第七日(遇法定节假日顺延)

　　D.交易手续费为3元/手

　　12.目前世界交易量比较大的股指期货合约有(　)

　　A.芝加哥商业交易所CME的标准普尔500指数期货合约

　　B.日经指数

　　C.纽约NYSE指数期货合约

　　D.法国 CAC40指数

　　13.关于芝加哥期货交易所小麦期货合约交割等级，以下表述正确的有(　)

　　A.2号软红麦

　　B.2号硬红冬麦

　　C.2号黑硬北春麦

　　D.2号北春麦平价

　　14.期货市场交易的期货合约的标准化包括以下哪几个方面(　)

　　A.标的`物的数量

　　B.交割等级及替代品升贴水标准

　　C.交割地点

　　D.交割月份

　　15.交易手续费过高会有何影响(　)

　　A.增加期货市场的交易成本

　　B.扩大无套利区间

　　C.降低市场的交易量

　　D.不利于市场的活跃

　　16.关于芝加哥期货交易所大豆期货合约，以下表述正确的有(　)

　　A.交易单位为5000蒲式耳

　　B.报价单位为美分/蒲式耳

　　C.最小变动价位为0.25美分/蒲式耳

　　D.合约交割月份七月、九月、十一月、三月、五月

　　17.关于上海期货交易所的铜期货合约，以下表述正确的有(　)

　　A.最小变动价位为10元/吨

　　B.最后交易日为合约交割月份的15日(遇法定假日顺延)

　　C.交割日期为合约交割月份的16日至20日(遇法定假用顺延)

　　D.交易单位为5吨/手

　　18.国内申请设立期货交易所，应向中国证监会提交(　)

　　A.期货交易所章程

　　B.期货交易所交易规则草案

　　C.期货交易所的经营计划

　　D.拟加人本交易所的会员名单

　　19.期货经纪机构必须对营业部实行统一管理，即(　)

　　A.统一结算

　　B.统一风险控制

　　C.统一资金调拨

　　D.统一财务管理和会计核算

　　20.下列期货交易所属于公司制期货交易所的是(　)

　　A.芝加哥商业交易所(CME)

　　B.香港期货交易所(HKFE)

　　C.伦敦国际石油交易所(IPE)

　　D.纽约商业交易所(NYMEX)

　　11.D 12.ABCD 13.ABCD 14.ABCD 15.ABCD 16.ABC 17.ABCD 18.ABCD 19.ABCD 20.ABCD

　　期货从业人员资格考试试题 13

　　2018期货从业资格考试期货提分练习题5

　　1990年10月12日，( )正式开业，逐渐引入期货交易机制，迈出了中国期货市场发展的第一步。

　　A.大连商品交易所

　　B.上海金属交易所

　　C.郑州粮食批发市场

　　D.深圳有色金属交易所

　　【答案】C

　　1990年10月12日，郑州粮食批发市场经国务院批准，以现货交易为基础，引入期货交易机制，作为我国第一个商品期货市场开始起步。

　　期货交易中的“杠杆机制”产生于( )制度。

　　A.无负债结算

　　B.强行平仓

　　C.涨跌平仓

　　D.保证金

　　【答案】D

　　期货交易实行保证金制度。交易者在买卖期货合约时按合约价值的一定比率缴纳保证金(一般为5%～15%)作为履约保证，即可进行数倍于保证金的交易。这种以小博大的保证金交易，也被称为“杠杆交易”。

　　( )是目前我国期货市场上存在的期货合约。

　　A.大连商品交易所硬冬白小麦期货合约

　　B.上海期货交易所燃料油期货合约

　　C.上海期货交易所线型低密度聚乙烯期货合约

　　D.郑州商品交易所黄大豆1号期货合约

　　【答案】B

　　截至2012年12月3日，上市交易的期货品种有29个，如下表所示：

　　会员大会是会员制期货交易所的( )。

　　A.管理机构

　　B.常设机构

　　C.监管机构

　　D.权力机构

　　【答案】D

　　会员制期货交易所的权力机构是由全体会员组成的会员大会，理事会是会员大会的常设机构，按照国际惯例，理事会由交易所全体会员通过会员大会选举产生。

　　以下关于我国期货交易所的描述不正确的是( )。

　　A.交易所参与期货价格的形成

　　B.交易所以其全部财产承担民事责任

　　C.会员制交易所不以营利为目的

　　D.交易所是专门进行标准化期货合约的买卖的场所

　　【答案】A

　　期货交易所是为期货交易提供场所、设施、相关服务和交易规则的机构。它自身并不参与期货交易。在现代市场经济条件下，期货交易所已成为具有高度系统性和严密性、高度组织化和规范化的交易服务组织。《期货交易管理条例》规定，期货交易所不以营利为目的，按照其章程的规定实行自律管理。期货交易所以其全部财产承担民事责任。

　　在我国，期货公司的职能不包括( )。

　　A.对客户账户进行管理

　　B.向客户融资

　　C.当客户的交易顾问

　　D.向客户追缴保证金

　　【答案】B

　　期货公司作为场外期货交易者与期货交易所之间的桥梁和纽带，属于非银行金融服务机构。其主要职能包括：①根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续;②对客户账户进行管理，控制客户交易风险;③为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询，充当客户的交易顾问等。

　　我国铜期货合约的交易代码是( )。

　　A.RU

　　B.ZN

　　C.CU

　　D.M

　　【答案】C

　　为便于交易，交易所对每一期货品种都规定了交易代码。如我国期货市场中，阴极铜合约的交易代码为CU，铝合约的交易代码为AL，小麦合约的交易代码为WT，豆粕合约的交易代码为M，天然橡胶合约的交易代码为RU，燃料油合约的交易代码为FU，黄金合约的.交易代码为AU。

　　某日，某期货合约的收盘价是17210元/吨，结算价为17240元/吨，该合约的每日最大波动幅度为±3%，最小变动价位为10元/吨，则该期货合约下一交易日涨停板价格是( )元/吨。

　　A.17757

　　B.17750

　　C.17726

　　D.17720

　　【答案】B

　　在我国期货市场，每日价格最大波动限制设定为合约上一交易日结算价的一定百分比，该期货合约下一交易日涨停板价格=17240×(1+3%)=17757.2(元/吨)，但该期货最小变动价位为10元/吨，所以为17750元/吨。

　　下列不属于期货交易所风险控制制度的是( )。

　　A.每日无负债结算制度

　　B.持仓限额和大户报告制度

　　C.定点交割制度

　　D.保证金制度

　　【答案】C

　　为了维护期货交易的“公开、公平、公正”原则与期货市场的高效运行，对期货市场实施有效的风险管理，期货交易所制定了相关制度与规则。主要包括：保证金制度、当日无负债结算制度、涨跌停板制度、持仓限额及大户报告制度、强行平仓制度、风险警示制度、信息披露制度等基本制度。

　　在我国，为了防止交割中可能出现的违约风险，交易保证金比率一般( )。

　　A.随着交割期临近而提高

　　B.随着交割期临近而降低

　　C.随着交割期临近或高或低

　　D.不随交割期临近而调整

　　【答案】A

　　交易所对期货合约上市运行的不同阶段规定不同的交易保证金比率。一般来说，距交割月份越近，交易者面临到期交割的可能性就越大，为了防止实物交割中可能出现的违约风险，促使不愿进行实物交割的交易者尽快平仓了结，交易保证金比率随着交割临近而提高。

　　目前我国期货交易所采用的交易方式是( )。

　　A.做市商交易

　　B.柜台(OTC)交易

　　C.公开喊价交易

　　D.计算机撮合成交

　　【答案】D

　　竞价方式主要有公开喊价方式和计算机撮合成交两种方式。国内期货交易所均采用计算机撮合成交方式。

　　我国期货交易所开盘价集合竞价每一交易日开市前( )分钟内进行。

　　A.10

　　B.8

　　C.5

　　D.4

　　【答案】C

　　我国期货交易所开盘价由集合竞价产生。开盘价集合竞价在某品种某月份合约每一交易日开市前5分钟内进行。其中，前4分钟为期货合约买、卖价格指令申报时间，后1分钟为集合竞价撮合时间，开市时产生开盘价。

　　我国燃料油合约的交割日期是( )。

　　A.最后交易日后第3个交易日

　　B.合约交割月份的第1个交易日至最后交易日

　　C.最后交易日后第4个交易日

　　D.最后交易日后连续5个工作日

　　【答案】D

　　我国上海期货交易所燃料油合约的交割日期是最后交易日后连续5个工作日，交割方式为实物交割。

　　大多数期货交易都是通过( )的方式了结履约责任。

　　A.实物交割

　　B.现金交割

　　C.期货转现货

　　D.对冲平仓

　　【答案】D

　　由于在期货交易的实际操作中，大多数期货交易都是通过对冲平仓的方式了结履约责任，进入交割环节的比重非常小，所以交割环节并不是交易流程中的必经环节。

　　在我国商品期货市场上，一般客户的结算通过( )进行。

　　A.期货交易所

　　B.结算公司

　　C.交易所的期货公司会员

　　D.交易所的非期货公司会员

　　【答案】C

　　在我国郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所，交易所只对结算会员进行结算，期货公司会员根据期货交易所的结算结果对客户进行结算。

　　买入套期保值是为了( )。

　　A.回避现货价格上涨的风险

　　B.回避期货价格下跌的风险

　　C.获得现货价格上涨的收益

　　D.获得期货价格下跌的收益

　　【答案】A

　　买入套期保值的目的是防范现货市场价格上涨风险。卖出套期保值的是为了回避现货市场价格下跌的风险。

　　期货从业人员资格考试试题 14

　　2018期货从业资格考试期货提分练习题8

　　1. ( A )的交易对象主要是标准化期货合约。

　　A.期货交易

　　B.现货交易

　　C.远期交易

　　D.期权交易

　　参考答案：A

　　解题思路：现货交易与远期交易的交易对象都不是标准化的合约;期权交易的交易对象是标准化的期权合约。

　　2. 芝加哥商业交易所的前身是( A )。

　　A.芝加哥黄油和鸡蛋交易所

　　B.芝加哥谷物协会

　　C.芝加哥商品市场

　　D.芝加哥畜产品交易中心

　　参考答案：A

　　解题思路：1919年9月，芝加哥黄油和鸡蛋交易所正式更名为芝加哥商业交易所(CME)。

　　3. 期货交易之所以具有高收益和高风险的特点，是因为它的( D )。

　　A.合约标准化

　　B.交易集中化

　　C.双向交易和对冲机制

　　D.杠杆机制

　　参考答案：D

　　解题思路：期货交易的杠杆机制使期货交易具有高收益高风险的特点。

　　4. 下列商品中，不属于大连商品交易所上市品种的'是( B )。

　　A.大豆

　　B.铝

　　C.豆粕

　　D.玉米

　　参考答案：B

　　解题思路：此外，大连商品交易所的上市品种还有豆油、棕榈油和聚乙烯。铝是上海期货交易所的上市品种。

　　5. ( A )，中国金融期货交易所在上海挂牌成立。

　　A.2006年9月8日

　　B.2006年12月8日

　　C.2007年3月20日

　　D.2007年5月18日

　　参考答案：A

　　解题思路：该交易所是由上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、上海证券交易所和深圳证券交易所共同发起设立的。

　　6. 早期的期货交易实质上属于远期交易，其交易特点是( A )。

　　A.实买实卖

　　B.买空卖空

　　C.套期保值

　　D.全额担保

　　参考答案：A

　　解题思路：早期的期货交易实质上属于远期交易，交易者通过签订远期合约，来保障最终进行实物交割。

　　7. 在期货市场中，与商品生产经营者相比，投机者应属于( A )。

　　A.风险偏好者

　　B.风险厌恶者

　　C.风险中性者

　　D.风险回避者

　　参考答案：A

　　解题思路：相对于投机者，商品生产者属于风险厌恶者。

　　8. 通过传播媒介，交易者能够及时了解期货市场的交易情况和价格变化，这反映了期货价格的( A )。

　　A.公开性

　　B.周期性

　　C.连续性

　　D.离散性

　　参考答案：A

　　解题思路：BD两项不是期货价格的特点，通过期货交易形成的价格具有预期性、连续性、公开性、权威性。交易者能够及时了解期货市场的交易情况和价格变化，这反映了期货价格的公开性。

　　9. 随着期货合约到期日的临近，期货价格和现货价格的关系是( C )。

　　A.前者大于后者

　　B.后者大于前者

　　C.两者大致相等

　　D.无法确定

　　参考答案：C

　　解题思路：随着期货合约到期日的临近，期货价格和现货价格逐渐聚合，在到期日，基差接近于零，两价格大致相等。

　　10. 期货市场在微观经济中的作用有( B )。

　　A.有助于市场经济体系的建立与完善

　　B.提高合约兑现率，稳定产销关系

　　C.促进本国经济的国际化发展

　　D.为政府宏观调控提供参考依据

　　参考答案：B

　　解题思路：ACD三项描述的是期货市场在宏观经济中的作用。

　　期货从业人员资格考试试题 15

　　2018期货从业资格考前练习试题及解析二

　　1. 关于期货交易和远期交易的作用，下列说法正确的有( BC )。

　　A.期货市场的主要功能是风险定价和配置资源

　　B.远期交易在一定程度上也能起到调节供求关系，减少价格波动的作用

　　C.远期合同缺乏流动性，所以其价格的权威性和分散风险作用大打折扣

　　D.远期市场价格可以替代期货市场价格

　　参考答案：BC

　　解题思路：证券市场的基本职能是资源配置和风险定价;期货市场的基本职能是规避风险和价格发现。

　　2. 期货交易的目的是( CD )。

　　A.获得利息、股息等收入

　　B.资本利得

　　C.规避风险

　　D.获取投机利润

　　参考答案：CD

　　解题思路：证券交易的目的是获得利息、股息等收入和资本利得。

　　3. 目前纽约商业交易所是世界上最具影响力的能源产品交易所，上市的品种有( ABCD )。

　　A.原油

　　B.汽油

　　C.丙烷

　　D.取暖油

　　参考答案：ABCD

　　解题思路：纽约商业交易所上市的品种有原油、汽油、取暖油、天然气、丙烷等。

　　4. 与电子交易相比，公开喊价的交易方式存在着明显的长处，这些长处表现在( BCD )。

　　A.提高了交易速度

　　B.能够增加市场流动性，提高交易效率

　　C.能够增强人与人之间的信任关系

　　D.能够凭借交易者之间的友好关系，提供更加稳定的市场基础

　　参考答案：BCD

　　解题思路：公开喊价的交易方式有明显的长处：①公开喊价为交易者创造了良好的.交易环境，能够增加市场流动性，提高交易效率;②如果市场出现动荡，公开喊价系统可以凭借交易者之间的友好关系，提供比电子交易更稳定的市场基础;③公开喊价能够增强人与人之间的信任关系，交易者和交易顾问、经纪人、银行等之间的个人感情常常成为交易的一个重要组成部分。

　　5. 2000年中国期货业协会成立的意义表现在( AC )。

　　A.中国期货市场没有自律组织的历史宣告结束

　　B.期货市场的基本功能开始逐步发挥

　　C.我国期货市场三级监管体系开始形成

　　D.期货市场开始向规范运作方向转变

　　参考答案：AC

　　解题思路：2000年12月29日，中国期货业协会经过多年酝酿终于宣告成立，它标志着中国期货市场没有自律组织的历史宣告结束，我国期货市场三级监管体系开始形成。

　　6. 早期的期货市场对于供求双方来讲，均起到了( BC )的作用。

　　A.稳定货源

　　B.避免价格波动

　　C.稳定产销

　　D.锁住经营成本

　　参考答案：BC

　　解题思路：对于供给方来讲，是通过签定合约提前卖掉产品，锁住生产成本，不受价格季节性、临时陛波动的影响;对于需求方来讲，能够有稳定的货源，通过签定合约提前安排运输、储存、销售和加工生产，锁住经营成本，规避价格波动的风险。

　　7. 套期保值可以( AD )风险。

　　A.回避

　　B.消灭

　　C.分割

　　D.转移

　　参考答案：AD

　　解题思路：套期保值可以回避、分散和转移价格风险，但不可以分割和消除价格风险。

　　8. 期货投机行为的存在有一定的合理性，这是因为( ABD )。

　　A.生产经营者有规避价格风险的需求

　　B.如果只有套期保值者参加期货交易，则套期保值者难以达到转移风险的目的

　　C.期货投机者把套期保值者不能消除的风险消除了

　　D.投机者可以抵消多头期货保值者和空头期货保值者之间的不平衡

　　参考答案：ABD

　　解题思路：期货投机者只是承担了套期保值者转移出来的风险，并没有消除风险。

　　9. 通过期货交易形成的价格的特点有( ABC )。

　　A.公开性

　　B.权威性

　　C.预期性

　　D.周期性

　　参考答案：ABC

　　解题思路：通过期货交易形成的价格具有四个特点：预期性、连续性、公开性和权威性。

　　10. 期货市场在宏观经济中的作用主要包括( ABD )。

　　A.提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济

　　B.为政府制定宏观经济政策提供参考依据

　　C.可以促使企业关注产品质量问题

　　D.有助于市场经济体系的建立与完善

　　参考答案：ABD

　　解题思路：C项描述的是期货市场在微观经济中的作用。

　　期货从业人员资格考试试题 16

　　2018期货从业资格考试期货提分练习题7

　　1. 关于期货交易和远期交易的作用，下列说法正确的有( BC )。

　　A.期货市场的主要功能是风险定价和配置资源

　　B.远期交易在一定程度上也能起到调节供求关系，减少价格波动的作用

　　C.远期合同缺乏流动性，所以其价格的权威性和分散风险作用大打折扣

　　D.远期市场价格可以替代期货市场价格

　　参考答案：BC

　　解题思路：证券市场的基本职能是资源配置和风险定价;期货市场的基本职能是规避风险和价格发现。

　　2. 期货交易的目的是( CD )。

　　A.获得利息、股息等收入

　　B.资本利得

　　C.规避风险

　　D.获取投机利润

　　参考答案：CD

　　解题思路：证券交易的目的是获得利息、股息等收入和资本利得。

　　3. 目前纽约商业交易所是世界上最具影响力的能源产品交易所，上市的品种有( ABCD )。

　　A.原油

　　B.汽油

　　C.丙烷

　　D.取暖油

　　参考答案：ABCD

　　解题思路：纽约商业交易所上市的品种有原油、汽油、取暖油、天然气、丙烷等。

　　4. 与电子交易相比，公开喊价的交易方式存在着明显的长处，这些长处表现在( BCD )。

　　A.提高了交易速度

　　B.能够增加市场流动性，提高交易效率

　　C.能够增强人与人之间的信任关系

　　D.能够凭借交易者之间的友好关系，提供更加稳定的市场基础

　　参考答案：BCD

　　解题思路：公开喊价的交易方式有明显的长处：①公开喊价为交易者创造了良好的交易环境，能够增加市场流动性，提高交易效率;②如果市场出现动荡，公开喊价系统可以凭借交易者之间的友好关系，提供比电子交易更稳定的市场基础;③公开喊价能够增强人与人之间的信任关系，交易者和交易顾问、经纪人、银行等之间的'个人感情常常成为交易的一个重要组成部分。

　　5. 2000年中国期货业协会成立的意义表现在( AC )。

　　A.中国期货市场没有自律组织的历史宣告结束

　　B.期货市场的基本功能开始逐步发挥

　　C.我国期货市场三级监管体系开始形成

　　D.期货市场开始向规范运作方向转变

　　参考答案：AC

　　6. 早期的期货市场对于供求双方来讲，均起到了( BC )的作用。

　　A.稳定货源

　　B.避免价格波动

　　C.稳定产销

　　D.锁住经营成本

　　参考答案：BC

　　7. 套期保值可以( AD )风险。

　　A.回避

　　B.消灭

　　C.分割

　　D.转移

　　参考答案：AD

　　解题思路：套期保值可以回避、分散和转移价格风险，但不可以分割和消除价格风险。

　　8. 期货投机行为的存在有一定的合理性，这是因为( ABD )。

　　A.生产经营者有规避价格风险的需求

　　B.如果只有套期保值者参加期货交易，则套期保值者难以达到转移风险的目的

　　C.期货投机者把套期保值者不能消除的风险消除了

　　D.投机者可以抵消多头期货保值者和空头期货保值者之间的不平衡

　　参考答案：ABD

　　解题思路：期货投机者只是承担了套期保值者转移出来的风险，并没有消除风险。

　　9. 通过期货交易形成的价格的特点有( ABC )。

　　A.公开性

　　B.权威性

　　C.预期性

　　D.周期性

　　参考答案：ABC

　　解题思路：通过期货交易形成的价格具有四个特点：预期性、连续性、公开性和权威性。

　　10. 期货市场在宏观经济中的作用主要包括( ABD )。

　　A.提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济

　　B.为政府制定宏观经济政策提供参考依据

　　C.可以促使企业关注产品质量问题

　　D.有助于市场经济体系的建立与完善

　　参考答案：ABD

　　解题思路：C项描述的是期货市场在微观经济中的作用。

　　期货从业人员资格考试试题 17

　　2018期货从业资格《期货基础知识》精选题及答案(六)

　　1.当标的物价格在损益平衡点以上时(不计交易费用)，买进看跌期权的损失(　　)。[2010年6月真题]

　　A.不会随着标的物价格的上涨而变化

　　B.随着执行价格的上涨而增加

　　C.随着标的物价格的上涨而减少

　　D.随着标的物价格的上涨而增加，最大至权利金

　　2.投资者预期后市看涨，既不想支付交易保证金，也不愿意承担较大风险时，应该首选(　　)策略。[2010年6月真题]

　　A.卖出看跌期权

　　B.买进看跌期权

　　C.卖出看涨期权

　　D.买进看涨期权

　　A.小于等于1600点

　　B.小于等于1500点

　　C.大于等于1500点

　　D.大于等于1600点

　　【解析】买进看涨期权损益平衡点为：执行价格+权利金-1500+100=1600(点)，当相应指数多1600点时，买进看涨期权者行使期权可以不亏。

　　4.一般地，市场处于熊市过程，发现隐含价格波动率相对较低时，应该首选(　　)策略。

　　A.卖出看跌期权

　　B.买进看跌期权

　　C.卖出看涨期权

　　D.买进看涨期权

　　5.关于买进看跌期权的盈亏平衡点(不计交易费用)，以下说法正确的是(　　)。

　　A.盈亏平衡点=执行价格+权利金

　　B.盈亏平衡点=期权价格-执行价掎

　　C.盈亏平衡点=期权价格+执行价格

　　D.盈亏平衡点=执行价格-权利金

　　6.如不计交易费用，买入看涨期权的最大亏损为(　　)。

　　A.杈利金

　　B.标的资产的跌幅

　　C.执行价格

　　D.标的资产的涨幅

　　【解析】看涨期权的买方的收益=标的资产价格-执行价格-权利金。当标的资产价格- 执行价格多权利金，买方执行期权，其收益>0;当0<标的`资产价格-执行价格<权利金，买方收益<0，但此时执行期权的亏损<不执行期权的亏损(权利金);当标的资产价格<执行价格，期权内涵价值为零，买方不执行期权，其亏损为权利金。

　　A.640

　　B.65a

　　C.670

　　D.680

　　【解析】买进看涨期权的损益平衡点=执行价格+权利金=660+10=670(美分/蒲式耳)。

　　8.买人看涨期权实际上相当于确定了一个(　　)，从而锁定了风险。

　　A.最髙的卖价最低的卖价

　　C.最髙的买价

　　D.最低的买价

　　9.下列交易中，盈利随着标的物价格上涨而增加的是(　　)。

　　A.买入看涨期权

　　B.卖出看涨

　　C.买入看跌期权

　　D.卖出看跌期权

　　A.625

　　B.650

　　C.655

　　D.700

　　【解析】将该看涨期权平仓，即以300美分/蒲式耳的价格卖出一张7月份大豆看涨期权，由此获得权利金的价差收益195美分/蒲式耳(300-105=195)，则实际采购大豆的成本为625美分/蒲式耳(820-195=625)。

　　期货从业人员资格考试试题 18

　　2018期货从业资格考前练习试题及解析六

　　1、某年六月的S&P500 指数为800 点，市场上的利率为6%，每年的股利率为4%，则理论上六个月后到期的S&P500指数为(　　)。

　　A、760

　　B、792

　　C、808

　　D、840

　　答案：C

　　解析：如题，每年的净利率=资金成本-资金收益=6%-4%=2%，半年的净利率=2%2=1%，对1 张合约而言，6 个月(半年)后的理论点数=800×(1+1%)=808。

　　2、某投机者预测10月份大豆期货合约价格将上升，故买入10 手(10 吨手)大豆期货合约，成交价格为2030元吨。可此后价格不升反降，为了补救，该投机者在2015元吨的价格再次买入5 手合约，当市价反弹到(　　)时才可以避免损失。

　　A、2030 元吨

　　B、2020 元吨

　　C、2015 元吨

　　D、2025 元吨

　　答案：D

　　解析：如题，反弹价格=(2030×10+2015×5)15=2025元吨。

　　3、某短期存款凭证于2003年2 月10 日发出，票面金额为10000元，载明为一年期，年利率为10%。某投资者于2003 年11 月10 日出价购买，当时的市场年利率为8%。则该投资者的购买价格为(　　)元。

　　A、9756

　　B、9804

　　C、10784

　　D、10732

　　答案：C

　　解析：如题，存款凭证到期时的将来值=10000×(1+10%)=11000，投资者购买距到期还有3 个月，故购买价格=11000(1+8%4)=10784。

　　4、6 月5 日，买卖双方签订一份3 个月后交割的一篮子股票组合的远期合约，该一篮子股票组合与恒生指数构成完全对应，此时的恒生指数为15000 点，恒生指数的合约乘数为50 港元，市场利率为8%。该股票组合在8月5 日可收到10000 港元的红利。则此远期合约的合理价格为(　　)港元_____。

　　A、15214

　　B、752000

　　C、753856

　　D、754933

　　答案：D

　　解析：如题，股票组合的市场价格=15000×50=750000，因为是3 个月交割的一篮子股票组合远期合约，故资金持有成本=(750000×8%)4=15000，持有1个月红利的本利和=10000×(1+8%12)=10067，因此合理价格=750000+15000-10067=754933。

　　5、某投资者做一个5 月份玉米的卖出蝶式期权组合，他卖出一个敲定价格为260的看涨期权，收入权利金25 美分。买入两个敲定价格270 的看涨期权，付出权利金18 美分。再卖出一个敲定价格为280 的看涨期权，收入权利金17 美分。则该组合的最大收益和风险为(　　)。

　　A、6，5

　　B、6，4

　　C、8，5

　　D、8，4

　　答案：B